启远网新台币汇率暴涨，是不是赖清德集团的第四份对美投名状

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鲁迅先生说："人类的悲欢并不相通，我只觉得他们吵闹。"

用这句话来形容目前的台湾外汇市场，恰如其分。

进入 5 月，新台币兑美元的汇率突然暴涨，其中 5 月 2 日升值 0.935 元，5 月 5 日升值 0.919 元，连创历史新高。从 4 月计算，截至 5 月 5 日新台币升值超过 10%；从 1 月计算，截至 5 月 5 日新台币升值 8.74%。

对于台湾的民众来说，这是喜从天降。

对于台湾的厂商而言，这是祸从天降。

民众觉得喜从天降，是因为新台币升值，意味着他们手里的新台币可以兑换更多的外币，大大有利于他们出境游玩的消费。于是，台湾民众闻风而动，纷纷通过网络、网银兑换美元、日元等外汇，一度造成台湾多家银行的网络系统严重堵塞。

厂商觉得祸从天降，是因为以外贸为主业的厂商，在激烈的国际贸易中，利润微薄，台湾厂商流行的四个字就是"毛三到四"启远网，也就是毛利率普遍在 3% 和 4% 之间。在这种情况下，如果新台币升值 2%，他们就已经叫苦不迭了；升值超过 5%，利润全无。现在，新台币汇率突然暴涨，一个多月升值超过 10%，厂商一片哀嚎。

更要命的是，特朗普对台湾加征关税，对于台湾厂商而言是死路 1 条，而汇率风暴对于台湾厂商而言是死路 100 条甚至死路超过 100 条。因为，特朗普的关税影响的只是对美出口，而新台币升值影响的是对全球的出口。

所以，在台湾民众兴高采烈拿自己手里的新台币兑换美元、日元之际，台湾的厂商炸了。

台湾机械公会理事长庄大立表示，这次升值来得又急又凶，再发展下去台湾厂商恐怕会出现倒闭潮；一些中小企业主则是怒气冲冲拨打台湾"央行"的电话，怒吼"台币不是你们在印的吗？让它贬啊！"；台湾和大集团董事长沈国荣坦言，现在只能坐以待"币"，看 5 月底、6 月初台美谈判的结果，等汇率趋稳了再做避险，或重新与客户谈判报价。

在民众喜、厂商悲的喧闹之后，台湾"央行"出手干预。5 月 6 日，新台币贬值 0.135 元，对美元汇价收于 30.28 元，但仍在高位运行，台湾厂商隐忧未除。

新台币的这次汇率风暴，到底是怎么来的，是不是赖清德集团为讨好美国有意为之？

这个疑团没有准确答案，但怀疑者众多。

今天的台湾《中国时报》为此发表题为"拿汇率抵关税启远网，扼杀企业活路"的社论。

社论认为："（新台币）短短 2 个交易日共狂升 1.872 元、升幅 6.21％，如失速列车般的史诗级涨势，让人不由得怀疑，政府所谓不能说的谈判底牌，正是用新台币升值交换美方调降对等关税。"

《中国时报》的观点十分明确：虽然你赖清德集团不承认，但让新台币升值这事，就是你们干的。你们为了讨好特朗普政府，扼杀了台湾企业的活路。

为此，笔者简要总结分析如下：

第一，稳定的汇率是台湾经济的根本，这个根本动摇了，台湾经济将风雨飘摇。

2024 年，台湾地区的 GDP 总量是 25.5 万亿新台币，约合 7932.4 亿美元。同一年，台湾的贸易总额是 8695.4 亿美元，其中出口 4750.7 亿美元，进口 3944.7 亿美元。

也就是说，台湾的对外贸易额大幅度超过了它的 GDP，贸易依存度非常高。

一方面，台湾经济的贸易依存度非常高；另一方面，国际市场竞争激烈。在这种情况下，稳定的汇率不但对厂商至关重要，也是台湾经济的根本所在。

第二，此次汇率风暴，赖清德集团难逃嫌疑。

前台湾"央行"行长彭淮南有一个所谓的"柳树理论"，意即新台币的汇率要像柔软的柳树枝条，有弹性，即使台风来了也不会折断。这种保持新台币汇率动态平衡的"柳树理论"至今依然是台湾"央行"的行为准则。

根据这个理论，新台币汇率的任何风吹草动，台湾"央行"都要及时干预，使汇率保持相对稳定。而根据《中国时报》上述社论的说法，"在台湾拥有超过 5800 亿美元外汇存底的情况之下，‘央行’要没收新台币涨幅、消灭市场预期心理，乃至对抗汇市秃鹰，完全可说是兵强马壮、不愁没有银弹。如果不是接收上层的指示，‘央行’又何以不作为至此。"

第三，最有可能的真相是，美国施压，赖清德集团放任新台币暴力升值。

4 月份，新台币进入升值通道。5 月 1 日台美关税谈判结束，5 月 2 日新台币汇率突然暴涨。

笔者分析，最有可能的一个真相是，在台美谈判中，美国施压新台币升值，以平衡台美贸易。这个内幕消息，使得市场风向大变，新台币隔天狂涨。关键时刻，台湾"央行"放弃"柳树理论"，任由新台币狂涨，直到市场嘈杂一片、厂商骂不绝口才出面收拾残局。

果真如此的话，新台币汇率暴涨，就是赖清德集团继扩大对美采购、扩大对美投资、做美债的坚定拥护者之后，向美国交纳的第四份投名状。

还是那一问：这样的投名状启远网，会讨得特朗普的欢心吗？

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