继蓝光发展和嘉凯城之后，ST泰禾成为A股第三家退市房企。
6月2日晚间，ST泰禾公告，截至当日，公司股票收盘价连续20个交易日低于1元/股，已触及交易类强制退市规定。根据相关规定，公司股票自6月5日开市起停牌，公司股票交易存在被终止上市的风险。公司股票将不进入退市整理期。
昔日销售额千亿，如今股价不足5毛钱
回顾过去，ST泰禾曾一度以高歌猛进的发展速度和高周转模式而蜚声业界。然而，近年来，该公司陷入了严重的财务困境。一系列亏损使得公司现金流严重窘迫，面临着巨额的到期借款和实质性逾期债务担保。
泰禾集团创建于1996年，于2010年成功上市，是当年国内唯一上市的地产企业。
2012年开始高溢价疯狂拿地，仅在2012和2013年短短两年时间，泰禾集团便相继在北京、上海等多座一、二线城市拿下了多宗高溢价地块，拿地资金高达200亿，而彼时泰禾集团的营收还不到70亿。
2013年到2017年短短五年时间，泰禾便实现了百亿到千亿的突破。
2017年泰禾集团销售业绩达1010亿元跻身地产15强晋级“千亿房企”军团。
2019年泰禾集团危机爆发的前夕，泰禾集团的总负债更是飙升到了1905.55亿，资产负债率也达到了84.95%。
2020年，随着疫情的爆发，加上房地产市场越加严格的调控，激进扩张的黄其森和泰禾集团陷入被杠杆反噬的命运。
2020年至2022年，ST泰禾连续3年亏损，3年累计亏损金额超过150亿元。
2022年，ST泰禾实现营业收入88.03亿元，同比增长79.24%，净利润亏损53.74亿元，同比增亏33.91%。
2023年一季度泰禾的营收仅为9.69亿元，只有去年全年的11%，同时归母净利润继续亏损6.07亿元。
其次是整体债务规模继续增长，据此前公告显示，截至2023年4月28日，ST泰禾已到期未归还借款本金为582.03亿元，同时公司对外担保中实质性逾期债务对应的担保余额为54.16亿元。
6月1日，ST泰禾在《股票交易异常波动公告》中表示，其正在全力推进债务重组事宜，积极解决债务问题。不过目前公司及各方尚未形成全面债务重组解决方案。
另外，ST泰禾还面临着来自多起法律纠纷的困扰。公司披露，截至4月底，尚未披露的其他小额诉讼、仲裁事项共计463起，涉及金额达到4.04亿元。这些纠纷主要涉及商品房合同纠纷、工程施工合同和租赁合同纠纷，为公司增加了额外的经营负担。
股价表现上，2018年股价一度冲上21.63元高位，市值一度超过500亿元，如今仅剩0.43元/股，总市值10.7万元，市值较高点缩水近98%。
十余家房企面临“1元退市”风险
2001-2023年5月末，我国A股退市公司合计198家，平均退市率仅0.33%。其中2022年退市46家，是有史以来退市数量最多的一年。
回顾整个5月，A股被“ST”的房企数量正在大幅上升。由于经营业绩不佳、债务重组进程缓慢等原因，A股“披星戴帽”的上市房企越来越多，据Wind统计，当前被“戴帽”的A股房地产企业有13家。
中银证券6月2日研报指出，目前房地产行业上市公司主要面临的退市风险为"面值退市"即"1元退市"。
1）"1元退市"：当前所有A股上市公司中，股价跌至1元附近或以下的上市公司中约26%为房地产行业上市公司。当前A股市场共有上市公司5192个，其中房地产行业115家，占比2.2%。
截至6月1日，收盘价低于1元的公司有30家，其中房地产行业10家，占比33%；收盘价在1-1.5元的公司有17家，其中房地产行业2家，占比12%。
12家房地产行业上市公司股价跌至1元附近或以下：其中*ST中天、*ST蓝光、*ST嘉凯、ST美置已超过20个交易日的收盘价低于1元；ST泰禾、ST粤泰、ST阳光城、*ST宋都、*ST海投分别有连续19、16、14、13、13个交易日的收盘价低于1元；金科股份连续7个交易日的收盘价连续低于1元；另有荣盛发展、中南建设收盘价低于1.5元，临近1元。
8家房地产行业公司已锁定"1元退市"：*ST蓝光作为今年A股首家退市房企将于6月6日摘牌，其他锁定退市的还有：*ST中天、ST泰禾、*ST嘉凯、ST美置、ST粤泰、ST阳光城、*ST宋都。
2）当前上市房地产行业公司中无公司面临"市值退市"风险。
3）当前上市房地产行业公司中有4家可能面临财务类退市风险，分别为*ST海投、*ST嘉凯、*ST蓝光、*ST中天，可能触发连续"净利为负且营收低于1亿元"、"净资产为负"等退市条件。
中银证券表示，2023年来行业基本面逐步修复，应理性看待房企退市风波对整个行业的影响。行业中优秀企业仍具立足之处，长期价值犹在。当前时点是基本面兑现预期落空、叠加政策空窗期，板块缺乏明显催化剂，因此建议关注alpha机会。
