◎懂财帝(ID:znfinance)|嘉逸
2022年，中国信用卡行业拐点降临。
央行数据显示，2022年我国信用卡和借贷合一卡总量增速由正转负，同比下降0.28%。
这意味着，始于2016年的新一轮扩张周期，已经宣告结束。不仅如此，经过20年的高速发展，中国信用卡市场依靠流量及人口红利的「量增」时代，也随之落幕。
跑马圈地，画上句号；各路玩家，功业初定。
有的给人惊喜，有的却不免让人唏嘘，比如浦发银行。
这家信用卡业务一度强劲崛起的股份行，也曾一时风头无两，直追招商银行、平安银行等头部玩家，然而最终却不断退步，沦为第二梯队。
1｜昔日超级黑马，如今降速
在上一轮信用卡市场扩张周期中，股份行整体奋起直追，多项关键指标已与国有大行持平甚至反超。
截至2022年末，头部股份行如招商银行、中信银行等发卡量同样已站上亿元台阶，招商银行、平安银行交易额则超过所有国有大行，位列前二位。
但股份行内部存在明显分化。以规模较大的8家上市股份行为例，可以明显划分为三大梯队。
招商银行、平安银行、中信银行为第一梯队。截至2022年底，在发卡量方面，招商银行、中信银行破亿；在年交易额方面，招商银行、平安银行超3万亿；在贷款余额方面，三家均超5千亿。这3家股份行信用卡业务三大指标，全面超越其他5家，招商银行更是一骑绝尘，交易额接近5万亿，贷款余额高达8千亿。
兴业银行、光大银行、民生银行、浦发银行为第二梯队。这4家2022年交易额均处于2万亿梯度，贷款余额处于4千亿水平。
其中，浦发银行较弱，截至2022年底，流动卡量5133.16张，贷款余额4336.93亿元，年交易额24174.72亿元。三大指标全面落后兴业银行、光大银行、民生银行。
第三梯队华夏银行，业务体量明显偏小，2022年交易额刚过万亿，贷款余额不到2千亿。
8家上市股份行中，浦发仅排在华夏前面。
时间倒回到5年前，没有人会预料到是这样的结局。彼时，信用卡市场新一轮扩张正如火如荼，浦发则是其中当之无愧的旗手。
数据显示，浦发信用卡2015年新增发卡量，仅为363万张，此后扶摇直上，2017年达到1358万张。新发卡量的爆发式增长，带动其他关键指标同样强劲增长，2017年浦发流通卡量大增近60%，交易额更是暴增近80%，一举突破万亿大关。
这一年，浦发银行流通卡量及交易额绝对值，仍与招商银行、平安银行有差距。但浦发银行两大指标的增速，已经大幅跑赢招商银行、平安银行，招商银行当年流通卡量、交易额增速分别为37.27%、30.56%，平安银行分别为49.73%、38.01%。
而另一大关键指标——贷款余额，浦发银行2017年已与两者不相上下，浦发为4180亿元，接近招商银行的4912亿元，高于平安银行的3036亿元。
2017年，浦发银行以超级黑马的姿态，横空崛起，直追第一梯队。但谁也未曾想到，一切很快戛然而止。
2｜大拐点2018年：巨额罚单、严厉问责、人事动荡
2017年4月，浦发银行新旧董事换届，其成都分行贷款造假窝案揭盖，惊天巨雷被引爆。
事实上，该窝案已延续多年，本质上是银行与企业共谋，前期通过造假集体骗贷，形成高存款、高贷款、零不良的虚假业绩繁荣，后期又不得不集体掩盖不良，最终窟窿越来越大，涉案金额高达700多亿元。
2018年初，监管重拳落下，首先浦发银行领到4.62亿元的巨额罚单，其次，成都分行原行长王兵等人直接被移送司法部门，除此之外，浦发银行总行一连串高管也同时被罚。浦发银行由此迎来剧烈变动。
银保监会后来在通报中特别指出，该案件暴露了浦发银行成都分行三大问题，其中一个是「片面追求业务规模的超高速发展」。尽管这并非针对浦发银行整体层面，更不是针对信用卡业务板块，但复盘来看，彼时恰好正值「超高速发展」的信用卡业务，2018年增速明显放缓。
年报数据显示，2018年浦发信用卡流通卡数、交易额增速，分别为39.50%、51.42%，明显换挡，不过并未突然失速。但贷款余额却在前两个指标较快增长的情况下，增速陡降至3.65%。
也正是在这一年，平安信用卡贷款余额以同比55.9%的增速，一举反超浦发，实现了关键指标的全面领先。
2018年之后，成都分行案件的影响在持续。
此后几年，监管部门持续重点关注几家股份行，包括浦发银行、民生银行、浙商银行等，各类检查明显增多。比如2021年5月，监管部门曾进场浦发银行，开展全面例行检查，这势必会对业务发展产生一定影响。
监管趋严之外，激励的减少也在影响着业务发展。业务的高速发展往往伴随着激励的攀升。以成都分行窝案为例，案发前，浦发成都分行对员工的激励安排高得畸形，浦发成都分行的支行行长，一个季度薪酬可以高达几百万元，一个柜台员工拉来500万元存款，就有40万元的绩效。
据财新报道，一位浦发对公业务员工坦言，这两年由于授信、合规方面的各种流程慢，市场化激励不够，浦发不少员工都感到很疲惫，一部分直接躺平吃大锅饭，一部分虽不愿躺平，但各种掣肘之下，难以与同行竞争。
而浦发信用卡业务板块，同样笼罩着这样的整体气氛，并且不止于此。2020年9月，一手带大信用卡业务的浦发悍将刘显峰，转岗至北京分行，并于次年1月辞职，3月入职平安银行零售条线。刘显峰2014年接手浦发银行信用卡板块，仅用3年时间即实现了惊人逆袭。
种种因素作用下，2019年至2021年，浦发信用卡各项业务指标严重下滑，频繁出现负增长。比如，2019年贷款余额同比下降2.75%；2020年流通卡数、贷款余额双降，其中贷款余额更是下降13%。
就这样，当年一度逼近招商银行、平安银行的浦发银行，2018年以后已经越来越远望尘莫及。此后，其他几家股份行也陆续反超浦发。
3｜浦发银行还有反超机会吗？
2019年7月，上海金融工作局局长、上海地方金融监管局局长郑杨，出任浦发银行董事长。
郑杨拥有丰富的中央和地方金融工作经验和监管经验，尤其擅长金融的宏观管理和金融风险防范，因而被外界普遍认为承担「救火」重任。
11月，「老浦发人」潘卫东接棒行长职位。
「郑潘组合」上任后，浦发银行随即制定了3年行动计划，提出构建「以客户需求为核心的经营体系」、「以开放共享为特征的数字化服务模式」，从而「有效地弥补风险合规内控短板」。
浦发银行将其上升到了「二次创业」的高度，希望借此重振雄风。
此后3年，浦发出现了营收、净利连续两年双降，以及净利连续三年下降。但是资产质量持续好转，不良贷款率由2019年的2.05%降至2022年的1.52%。
具体而言，营收、净利下滑，源于净息差下滑、生息资产规模增长放缓。
财报数据显示，浦发银行的净息差连续三年下降，2022年净息差为1.77%，而其他股份行大多在2%以上。2022年生息资产平均余额为7.57万亿元，同比增长2.13%，而其他股份行增速普遍在9%以上。
这意味着，浦发银行很可能是主动选择了风险更低的优质客户，并且在规模上也加以控制，由此获得了不良率的不断改善。
不过，令人欣喜的是，2022年，黯淡多时的浦发信用卡，终于交出了一份相对靓丽的答卷，大有抬头之势。
财报显示，截至2022年末，浦发流通卡数达到5113万张，同比增长5.98%；贷款余额4337亿元，增长4.22%；交易额24175亿元，同比增长9.11%。而且，信用卡贷款不良率也有所下降，由2021年的1.98%降至1.82%。
尽管按照绝对值排名，浦发在股份行阵营中仍处于第二梯队垫底位置，但大部分指标增速远高于同行。
比如招商银行流通卡量几乎零增长，交易额仅增长1.52%，平安银行三大指标全面下降，其中交易额下降达到10.5%。
但这迟来的增长，或许仅仅意味着浦发信用卡业务的复苏，对于行业整体格局已经难以造成影响。
2022年上半年开始，中国信用卡行业已步入「寒冬」。在需求端，疫情结束后，经济缓慢复苏，消费能力和消费意愿仍然低迷。
另一方面，更重要的是，中国信用卡行业经过20年的快速发展，流量及人口红利已经瓜分殆尽。
央行数据显示，我国信用卡和借贷合一卡总量增速，从2016年到2021年，一路从巅峰时的26.35%降至2.85%，2022年最终转为负增长。
在供给端，监管新规2022年以来陆续落地，全面整肃信用卡产业链。从2022年初发布文件严厉打击套现行为，到7月发布《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知》，信用卡业务的诸多环节均被加以约束。
显而易见，中国信用卡市场跑马圈地的时代已然结束。
在最后一轮扩张高潮期「激流勇退」的浦发银行，已经错失了最后一块红利，它昔日的高光同逝去的时光一样，已无法追回。
善于创新的浦发银行能否在零售业务、财富管理以及金融科技领域能否再次做出新的标杆，这一切值得期待。
说明：数据源于公开披露，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
